生益科技600183）披露2017年半年度业绩快报，公司上半年营收48.5亿，同比增长24.6%，营业利润同比增长79%，归母净利润5.4亿，同比70.6%，对应二季度净利润2.56亿。
公司Q2归属上市公司股东净利润2.56亿，超越此前市场悲观预期。在二季度行业库存调节且部分同行有10-20%降价情况下，生益二季仅相对一季度2.84亿利润略降，反映了公司稳健经营下有效控制成本费用、提升管理水平、优化产品结构，对二季度行业淡季库存调节和产品价格部分调整实现的对冲效果。
2、下半年涨价周期再次启动，Q3有望超越行业表现，Q4环比向上值得期待。如我们7月初市场首篇深度报告分析，铜箔、覆铜板行业下半年再次迎来旺季涨价行情，以建滔、铜冠、诺德等铜箔、覆铜板龙头已经进行了新一轮产品价格上调。下游PCB下半年进入行业需求旺季，iPhone8等众多手机新机型在今年有望进一步带动三四季度的旺季需求，奠定覆铜板涨价的基础。汽车和通信PCB需求也在稳定增长，引领整体PCB行业稳定需求。新能源汽车在有望下半年集中放量，恢复高增长，而具有革新意义的特斯拉Model3逐步大规模量产，成为新能源汽车领域的一大催化剂，给铜箔涨价带来新的动能。原材料方面，铜箔新增产能有限，玻璃纱供应不足将中短期制约FR-4等主要类型覆铜板的供应，有望再次成为覆铜板供应紧张的因素之一。我们判断在旺季开工率上升、新产能爬满和价格上涨形势下，公司三季度业绩超3亿值得期待，同比大幅增长将延续，四季度在3C新品和电动车放量驱动下，环比有望继续向上。
3、特种电子电基材和FCCL等布局动作不断，公司成长动能持续得到培育此前我们深度报告曾深入分析了公司FCCL、BT板等新材料国产化方面的布局和突破。17年6月7日，生益科技与中兴化成工业株式会社在日本东京签订了关于生产氟树脂覆铜板相关技术的框架协议，由中兴化成向生益科技转让PTFE相关产品的完整配方、全流程生产工艺、专用设备技术、原材料厂家信息和相关商标。PTEF树脂是指聚四氟乙烯树脂，其介电等性能非常优异，价格昂贵，在通信高频板中应用广泛。此次生益科技与中兴化成的合作也是PTEF树脂国产化的重要进展。此外17年7月13日生益科技还与韩国LG在生益科技松山湖工厂签署了二层涂布法FCCL技术、专利、设备及商标等转让合同。韩国LG化学将向生益科技转让涂布法无胶FCCL相关的生产工艺、专用设备、技术、专利、商标等全套资产及提供技术指导服务。生益科技有望借此进一步提升涂布法无胶FCCL的技术水平和生产能力，满足快速增长的软性电子材料市场需求。
维持“强烈推荐-A”投资评级。生益科技作为国内覆铜板龙头，深度受益本轮铜箔、覆铜板产业链向上周期，公司二季度业绩超越市场悲观预期，下半年行业再次迎来旺季涨价行情，全年高增长可期。公司中长线还有汽车、高频通信、电子电基材、FCCL的成长动能，公司管理运营也在持续改进，子公司生益电子东城工厂二期扩产100万尺/月的总产能有望在四季度达产，产品也在持续升级。近期公司股价出现回调，当前市值仍被低估，逢低介入。我们上调公司17/18/19年净利润预测至12.01/14.42/16.72亿，对应PE为16.3/13.8/11.9倍，维持强烈推荐评级和目标价18元。
公司17H1实现营收6.87亿元，同比增长25.77%；归属母公司股东净利润1.35亿元，同比增长38.21%；归属母公司股东扣非后净利润1.07亿元，同比增长13.21%。其中Q2实现营收3.85亿元，同比增长29.59%；归属母公司股东净利润0.81亿元，同比增长38.38%。
新投产的6寸晶圆线产能逐步，预计该项目的产能利用率于今年年底可达50%，将实现盈亏平衡。4寸晶圆线积极推进资源整合，实施扩产项目，成本优势不断增强，产品交货周期进一步缩短。上半年公司新投产6寸晶圆线处于产能爬坡阶段，我们认为新产线的摊销费用对公司利润造成影响，随着后续产线完全达产，将为公司带来业绩弹性。
对于国外市场，公司逐渐从纯代工转向通过自有品牌开拓市场。通过“MCC”品牌及销售业务公司，加速海外渠道拓展，带动公司海外业绩成长。对于国内市场，公司产品品类扩张，传统优势产品车用大功率二极管芯片、光伏二极管等在国内乃至全球都具有领先的市场份额，同时公司重点拓展碳化硅功率器件新业务板块，产品向电动汽车和充电桩等领域延伸。正在从传统硅功率器件生产商进一步为新型功率器件制造商。
预计公司17-19年EPS分别为0.60/0.80/1.07元/股，对应PE分别为32.02/24/23/18.09倍，考虑到公司在功率器件领域产品和客户优势显着，产能扩充和品类拓张为公司带来业绩弹性，给予“买入”评级。
2017年1-6月公司实现营业收入15.9亿元，同比增长20.5%，归属上市公司股东净利润3.1亿元，同比增长26.7%，EPS0.31元；单2季度实现营业收入10.4亿元，同增19.0%，归属上市公司股东净利润2.3亿元，同增30.3%，单季贡献EPS0.23元。
毛利率同比下降0.7%，期间费用率同比下降0.6%报告期内公司综合毛利率45.0%，同比下降0.7个百分点；销售费率、管理费率和财务费率为14.7%、7.9%、-0.2%，分别同比变动-0.4、-0.2、0.03个百分点，期间费率22.4%，同比下降0.6个百分点。
单2季度公司综合毛利率45.7%，同比下降0.65个百分点；销售费率、管理费率、财务费率分别为14.0%、6.9%、-0.1%，分别同比变动-0.2、-0.1和0.1个百分点，期间费率20.8%，同比下降0.15个百分点。
公司进一步优化营销模式，以“零售、工程双轮驱动”的方式，持续提升产品市场占有率。报告期内分产品看，PPR管材管件、PE管材管件、PVC管材管件销售收入分别同比增长26.3%、13.9%、11.0%；占营业收入比重57.9%、26.6%、12.2%；毛利率为57.9%、30.1%、23.6%。公司PPR管材管件毛利润率最高，销售收入增速最快。产品结构进一步改善，PPR在主营产品毛利润所占比重升至75.5%，同比提升4.4个百分点。
公司依托其品牌与渠道优势，因地制宜纵深推进各市场。报告期内分地区看，传统优势华东和华北地区销售收入分别占比51.7%、20.5%，同比增长16.8%、27.0%；持续拓展华中、华南和东北地区的市场销售占有率，各地区销售收入分别占比5.8%、3.0%、4.8%，同比增速为48.5%、25.2%、23.7%；出口的销售收入占比4.9%，同比增长34.1%。公司整体业务拓展稳健，各地区销售显着提升。
受益于优化营销模式、积极拓展业务和产品结构改善，公司收入与盈利稳健增长：主营产品PPR销售快速增长；优势华东和华北地区销售稳健提高，其他地区市场占有率快速提升。第二期股权激励、与TCL创投等设立股权投资基金及进军防水净水等行业，亦为其发展注入新动力。公司“以新建材为主，走大建材之”的既有战略持续推进，经营稳健。我们预计其2017-2019年EPS0.86、1.03、1.20元，目标价21.50元，对应2017年25倍PE水平，维持“买入”评级。
事件：公司公布2017年中期业绩快报。报告期内公司实现营业收入1,257,123.60万元，同比增长22.50%，实现归属净利润130,892.76万元，同比增长18.26%。
业绩增长主要原因：(1)日上免税行(中免持股51%)4月起合并报表。报告期内日上免税行贡献营业收入13.62亿元，占总营业收入的10.83%；贡献归属净利润0.52亿元，占总体的3.97%。日上免税行2016年度营业收入为44.27亿元，净利润3.77亿元。2017年1-2月，日上免税行营业收入为人民币9.24亿元，实现净利润0.61亿元。我们预计日上免税行并表将增厚公司2017年归属净利润1亿-1.5亿元左右。
市内免税店预期渐起。中免中标首都机场后，市内店已经具备重新开业的条件(拥有机场提货点)，目前公司已经成立市内店的筹备组。未来公司将积极争取市内店的国人购物政策，我们认为在国家鼓励海外消费回流的大背景下，国家在入境店、市内店、离岛免税方面的政策有望进一步放宽，市内店有望成为公司免税业务的一个重要增长点。
(2)原有业务稳健增长。剔除日上免税行后，公司实现营业收入112.09亿元，同比增长9.22%；实现归属净利润12.57亿元，同比增长13.57%。
海南旅游市场景气提升，预计三亚免税店上半年营收同比增长约25%，第二季度单季增长超40%。2017年上半年，三亚市接待过夜游客873.85万人次，同比增长11.78%，增速创近5年新高；三亚凤凰机场旅客吞吐量994.08万人次，同比增速13%。2017年1-4月，海南离岛免税销售额31.76亿元，销售商品389万件，已经基本达到2016年上半年销量。2017年上半年，我们预计三亚免税店营收同比增长约25%(收入32亿元左右)，第二季度单季实现营收11亿元左右，同比增长超过40%。预计随着2018年海棠湾亚特兰斯蒂度假村正式投入运营，将为三亚免税店带来更多客流。
机场项目签署正式协议，预计2018年开始贡献业绩。2017年4月5日，国际机场确认中免-拉格代尔有限公司(孙公司中免持股80%，拉格代尔持股20%)获得机场烟酒产品经营牌照。该牌照涉及8个店面总计约3,400平方米的经营面积，经营期限从2017年11月18日至2024年9月30日，公司将于2017年11月18日至2018年5月初陆续接收原运营商店铺，我们预计2018年机场将为中免贡献20亿元的收入。
投资与盈利预测：考虑新增机场带来规模增大，毛利率提升，以及和首都机场对业绩的增厚，预计2017-2019年EPS分别为1.07、1.56和1.74元，PE(2017E)为26.42倍，维持“买入”评级。
24小时播报
14:12:49【风险依旧】股指最高还是触碰到了3293点附近，精准，但是摸一下没意义。成交量是冲关的一个硬伤，没量一切皆虚幻！午后盘面的次新股，有色， 无人驾驶，杂七杂八的。盘面最大的一个风险信号就是！持续了几天了，调整早晚会到！除非后续补量冲关，不然我大家准备开始控制回撤。你这样想一下，如果真正补量上去突破了，那么几回接踵而至，如果要调整了，那么你就规避了很多不必要风险！当日机会天天有，就看自己如何理解了！
14:20:01【狼来了】随着方大碳素的回调，资源股冲高无力，最终回落，也说明对资源板块起二波的朋友幻想落空了，希望今天没有人追高资源股，在临近前期头部，成交量持续萎缩，资金没有方向，胡乱拉升，风险进一步累积，再次提示——防守！防守！防守！
13:17:21参赛规则：1）在8月23日—9月20日期间，同时关注“金股智造”和“大富豪VIP”的直播间 ；若领取品的时候被查出没有关注的话，则成绩被判作是无效的；2）每个比赛场地的人数上限是300人，大家要把握住此次成名机会~~
13:53:24中国船舶，业绩较差，估值偏高，一直靠军工概念来维持股价泡沫，预计潜力不大，压力则有 个人观点仅供参考
14:24:02棕榈股份大涨后可能会有点短线获利盘回吐压力，进入几天的振荡期 个人观点仅供参考
09:06:27#头派内参就是经典——经典案例不断#3.2、基于短线投资风格的“短线强势股”策略：市场中各种盈利模式，综合热点题材、换手率、技术形态、龙虎榜数据、融资融券、市值等多种因素研究短线强势个股共性特征。案例点评：科技300353：工业互联网概念股，股价涨停，日线：小市值低估值次新股。
12:36:15#涨停战法个股出现回调怎么办？#无论是利好驱动还是涨停战法，筛选的经典学习案例一定会有少部分失败的案例，当具体的个股走势和预期的不一致，该如何操作？果断出局。短线策略就是快进快出，走出经典上升趋势就让利润奔跑，一旦走势和预期不一致就严格止损。亏损总是有限的，而盈利却可以不断增加。这就是好策略的魅力所在。一个经典的爆力拉升的案例带给你的盈利就足以覆盖多只止损的失败案例！而成功盈利的案例数量远多于失败的，所有才能持续稳定盈利！让市值持续增长！大家关注我的模拟盘！经过一段时间观察之后，看市值是不是持续稳定增长的！真正有效的策略必须经过市场反复验证！
13:29:43分时顶共振，日线顶底分型交替，收盘无法站上5日均线可以考虑派发，目前有底分型如果站上5日均线#投资教学#分时顶共振是经典的逢高派发信号！今天的深成指就出现5分钟、15分钟、30分钟、60分钟MACD顶共振。创业板之前也出现5分钟、15分钟、30分钟顶共振。目前的调整就是顶共振之后的修复性回调。准确率非常高！
14:21:10#涨停分析#华友钴业封死涨停！消息面来看，公司参与AVZ公司增发，推进刚果金锂矿开发，公司此前就是钴业龙头，现在又叠加锂概念，相对来说，作为新能源汽车上游概念股，题材更丰富，将受益于产品涨价！技术上，前期日线MACD顶积极修复，一旦MACD金叉，就会形成经典的黄金坑走势。
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